1月7日晚间，鼎龙科技（603004.SH）发布公告，拟以自有资金2954.10万元收购控股子公司内蒙古鼎利科技有限公司（以下简称“鼎利科技”或“标的公司”）少数股东内蒙古双利科技有限公司（以下简称“双利科技”）持有的40%股权。
本次股权收购事项完成后，鼎龙科技对鼎利科技的持股比例由60%上升至100%，鼎利科技将由控股子公司变为全资子公司，不涉及合并报表范围变更。
鼎龙科技表示，本次交易尚未签署正式协议，协议待正式签署后生效，本次交易的实施不存在重大法律障碍；而且本次交易未构成重大资产重组，在公司董事会审批权限内，已经公司第一届董事会第十七次会议审议通过，无需提交股东大会审议。
鼎龙科技股价于2024年1月5日（周五）跌停，1月8日（周一）再度跌停，1月9日，该股盘中触及跌停价，当日收跌9.41%。
值得一提的是，鼎龙科技股票于2023年12月27日首次公开发行上市，发行5888万股新股，募集的资金总额为9.89亿元。上市之后仅几天，鼎龙科技就对外公告了本次股权收购，这也是鼎龙科技上市之后第一个收购事项。
实际上，本次股权收购在鼎龙科技上市之前就开始筹划。根据公告，以2023年9月30日为评估基准日，对标的公司鼎利科技的股权价值进行了评估，鼎利科技全部股权评估值为7450万元，相比于净资产账面价值3484.06万元，增值3965.94万元，增值率达113.83%。
资产评估结果。图片来源：鼎龙科技公告
公告显示，由于收益法是从企业的未来获利能力角度出发，以预测的收益为评估基础，是对股东全部权益价值较全面的考虑，本次评估最终选取收益法的结果作为评估结论。资产基础法的评估增值率为47.15%。收益法评估结果和资产基础法评估结果相比，两者评估值相差2323.19万元。
虽然标的公司获得超过113%的评估增值率，然而，其经营业绩并不好。根据资产评估报告，2021年度和2022年度，标的公司的营业收入为0.14万元和8656.03万元，财盛证券不过，同期净利润分别为-1501.97万元和387.20万元。
标的公司在2022年度实现了盈利，然而，2023年1-9月在实现营业收入6133.17万元的情况下，净利润为-375.34万元，仍为亏损。
标的公司近两年及评估基准日的经营状况。图片来源：鼎龙科技公告
截至2023年9月30日，标的公司的总资产为2.06亿元，不过负债高达1.71亿元，资产负债率为83.11%，净资产为3484.06万元。标的公司在2023年9月末的净资产虽然比2021年年末增长213.53万元，但相比于2022年年末净资产却减少了301.78万元。而在评估基准日2023年9月30日，标的公司获得超过113%的评估增值率。
标的公司近两年及评估基准日的资产、负债情况。图片来源：鼎龙科技公告
标的公司鼎利科技的主营业务为高档化妆品系列材料、聚合物材料、新型助剂及有机中间体（除化学危险品及易制毒化学品）的生产及销售；化工产品研发及其技术转让。
2019年10月，鼎龙科技与双利科技签署了《合资成立公司合作协议》，拟在内蒙古建立生产基地合作开发建设，并于2019年12月共同出资设立鼎利科技。鼎利科技的注册资本为5000万元，其中鼎龙科技持有60%股权，双利科技持有40%股权。
根据鼎龙科技于2023年12月22日发布的招股说明书，其现有鼎龙科技（杭州）、鼎利科技（内蒙古）两大生产基地。其中鼎利科技备案项目为“年产5000吨特种材料单体及助剂项目（一期工程）”，备案产能为3700吨，规划建设19条生产线，项目采取分批建设、分期投入生产并分批验收的方式，其中3条产线已试生产结束，产能为1030吨。
各生产基地备案项目及规划产能。图片来源：鼎龙科技公告
鼎龙科技表示，标的公司鼎利科技是其第二生产基地，职能在于“补短板、弥弱项”，主要负责生产公司产品矩阵中相对基础的产品。鼎利科技将在四大核心方面补充公司产能，包括原材料的自主生产、承接江苏鼎龙产能、贸易品转自产以及优势产品的产能补充。
正是鼎利科技产能的增加，2022年度鼎龙科技整体产能由上年的2020吨增长至3050吨。2022年度的产能利用率为59.83%。
鼎龙科技近年产能变化及其利用率。图片来源：鼎龙科技公告
本次对鼎利科技剩余40%股权的收购，上市公司鼎龙科技认为，有利于实现其整体资源的有效配置，符合其生产经营发展的需要和整体长远发展战略规划；主要是因为鼎利科技作为第二生产基地，主要负责生产公司产品矩阵中相对基础的产品，能较好的补充公司产能，是公司产能布局中的重要一环；有利于加快其产业链一体化布局，更好的实现产业协同，提高管理决策能力和经营效率。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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